基本面分析的思维模式是一种系统化、结构化的投资分析方法，通过多维度分析影响资产价格的核心因素，以评估内在价值和预测未来趋势。其核心框架可分为以下三个层面：

一、宏观经济分析

核心指标

- GDP增速、CPI/PPI（通胀水平）、利率政策、货币政策（如M2增速）、汇率波动等。

- 宏观政策（如财政刺激、产业扶持）对行业和企业的经营环境有重要影响。

分析方法

- 通过历史数据观察经济周期规律，结合当前经济政策判断未来趋势。

- 关注国际经济动态，如贸易政策、全球经济增长对资产价格的传导机制。

二、行业分析

供需关系

- 分析行业产能、消费量、库存量、进出口量等数据，判断供需平衡状态。

- 通过“库存基差利润”三角模型（库存、基差、利润联动）评估行业盈利性。

竞争格局

- 研究行业集中度、主要参与者、竞争策略等，识别行业龙头和潜在进入者。

- 关注政策对行业竞争格局的潜在影响，如环保政策对高污染行业的限制。

趋势预测

- 结合技术面（如板块分支权重、成交量比例）与基本面数据，判断行业短期走势。

- 通过热点板块趋势票、流出成交量支撑等信号辅助决策。

三、公司分析

财务健康

- 深入研究资产负债表、利润表、现金流量表，评估盈利能力、偿债能力、运营效率。

- 运用财务指标（如市盈率、市净率、ROE）与同行业公司对比，判断估值合理性。

管理能力

- 考察公司管理层战略规划、执行能力、行业资源整合能力。

- 关注重大决策（如并购重组、新产品研发）对业务发展的影响。

风险因素

- 识别潜在风险，包括宏观经济波动、行业政策变化、市场竞争加剧等。

- 通过敏感性分析评估风险对收益的潜在影响。

四、综合应用与决策

多维度验证：

将宏观经济、行业、公司分析结果相互印证，避免单一维度偏差。

动态调整：定期回顾分析框架，根据市场变化及时调整分析重点（如政策突发、数据滞后）。

概率思维：结合概率模型（如三角模型）评估投资机会的可行性。

通过以上分层分析，基本面分析帮助投资者构建“从因求果”的投资逻辑，从宏观经济到微观企业形成系统性评估体系，从而做出更稳健的投资决策。